自从美国开始降息后，新兴市场国家货币政策开始面临考验，由于这些国家汇率政策与美元挂钩，尽管经济已明显过热，但为避免本国货币巨幅升值，被迫维持宽松货币政策，结果导致亚洲与中东产油国，通货膨胀率居高不下。俄罗斯从去年的８％，大幅提高到１４％，绝大多数海湾国家通胀率也都在两位数以上，目前通胀率９％的印尼，因为已降低汽柴油补贴２５％－３０％，下月通胀率可能挑战１２％。全球前十大经济体，今年夏天恐怕将有五大经济体，物价上涨率超过１０％。相比之下，这几年实施浮动汇率的国家，如墨西哥等，去年以来的通胀率就相对和缓，巴西货币过去５年升值幅度达１００％，巴西通货膨胀率也相对获得控制。

    这一波全球物价上涨，是受原油与食物价格上涨导致。面对物价上涨压力，许多政府祭出了物价与出口管制，为了抑制投机炒作，印度当局已经停止多项原材料期货交易。物价管制短期内虽可压抑涨幅，但抑制农产品上涨，只会导致农民生产意愿降低，反而助长长期通胀气焰。

    （英国《经济学人》５月２４日）